Новости
+7 965 357 95 50
info@riamoda.ru
International Apparel & Textile Fair (9-ый сезон) пройдет в Дубае 12-14 ноября 2018 года Shoesstar: Выставка обуви пройдет в Иркутске с 18 по 19 августа 2018 Рейтинг@Mail.ru
Выставки Sport Casual Moscow и Kid&Junior Fashion пройдут 6-8 августа в Измайлово Альфа

Sberbank CIB рекомендует покупать акции ГК «Обувь России»

26.03.2018  07:41

Эксперты Sberbank CIB рекомендуют акции ГК «Обувь России» к покупке с целевым уровнем 185 руб.

Как говорится в сообщении РБК со ссылкой на мнение аналитиков Михаила Красноперова и Андрея Крылова, в Sberbank CIB позитивно оценивают результаты за четвертый квартлал 2017 года: «Обувь России» продолжает выполнять обещания, данные во время IPO, и не демонстрирует тренды, характерные для продуктовых ретейлеров (давление на валовую рентабельность и рост операционных расходов). Решение компании открыть большую часть магазинов в 1К18 должно способствовать росту выручки в 2К18, при этом сопоставимая выручка за 1К18, по всей видимости, будет близка к показателю за 4К17. «Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» бумаги компании», — отмечают Михаил Красноперов и Андрей Крылов.
Ранее «Обувь России» представила финансовые показатели за четвертый квартал 2017 года и весь 2017 год. Как отмечают аналитики Sberbank CIB, ключевые тренды соответствуют операционным показателям и корпоративным комментариям. Выручка в увеличилась на 7%, до 3,6 млрд руб. благодаря 9%-му росту торговых площадей. В третьем квартале темп роста выручки составил 30%: замедление динамики объясняется однократным начислением крупной оптовой выручки, которое было зафиксировано в третьем квартале 2017 года. Сопоставимые продажи выросли на 10,9% (против 6% в третьем квартале) благодаря восстановлению потребительского спроса, расширению ассортимента сопутствующих товаров и более выраженной сезональности продаж по сравнению с 2016 годом.
Рентабельность по EBITDA достигла 27% против 24% в третьем квартале 2017 года за счет сезонных факторов. Сжатие рентабельности по EBITDA в годовом выражении обусловлено связанными с IPO расходами, из-за которых операционные расходы в четвертом квартале оказались завышенными. EBITDA в абсолютном выражении составила 949 млн руб., на 3% превысив оценку Sberbank CIB. Рентабельность по чистой прибыли в четвертом квартале, равная 18%, в целом совпала с показателем за в четвертом квартале 2016 года. Прибыль в абсолютном выражении относительно 4К16 увеличилась на 13%, до 641 млн руб.
«Операционный денежный поток за весь год оказался отрицательным — на уровне минус 2 724 млн руб. — из-за негативного изменения оборотного капитала (он увеличился на 4 630 млн руб.). Это стало главным отклонением от нашей модели (мы исходили из допущения, что изменение оборотного капитала составит 1 800 млн руб.)», — подчеркивают эксперты Sberbank CIB. По словам экспертов компании, это объясняется продолжающимся приростом торговых площадей. Она прогнозирует открытие 100 магазинов в этом году (что совпадает с прогнозами Sberbank CIB), при этом 60 магазинов должны заработать в первом квартале 2018 года (ранее аналитики Sberbank CIB полагали, что основное число магазинов будет открыто во второй половине года). Прогнозы компании сулят хорошую динамику выручки.

«« Предыдущая Все новости Следующая »»
© RIA Moda 2010-2018 Подписаться на RSS        О проекте / Контакты / Карта сайта / О сайте