«РИА Мода»: С 17 октября по 7 ноября снижение цен на хлопок составило около 8%

В период с 17 октября по 7 ноября мировые цены на хлопок снижались от максимального уровня 93,93 ц/ф, достигнутого в марте 2013 года, на уровень долгосрочного растущего тренда 75,4 ц/ф, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА Мода» Оксана Лукичева.

Однако от этого уровня наблюдались активные покупки, в результате чего цены скорректировались вверх до уровня 76,8 ц/ф. Снижение в рассматриваемый период составило около 8%.

Столь сильное снижение обусловлено сезонными факторами, так как в большинстве выращивающих регионов Северного полушария активно на рынок начал поступать новый урожай хлопка. Кроме того, по прогнозу, в Индии в сезоне 2013–2014 произойдет рост урожая хлопка на 12,3% в связи с расширением посевных площадей, вопреки ранее ожидаемому снижению. Резкий рост урожая обусловлен растущим экспортом хлопковой пряжи в Китай.

По слухам, китайское правительство в середине ноября 2013 года намерено начать продажи хлопка из резервов внутри страны по более низким ценам. Это уже привело к существенному падению импорта хлопка на мировом рынке.

В США активно продолжается уборка хлопка в производящих штатах. По данным USDA,  по состоянию 3 ноября в хорошем и отличном состоянии находилось 43% хлопка, в плохом состоянии — 23%. Коробочки открылись на 95% посевов (98% в прошлом году), убрано 43% посевов (61% в прошлом году).

По мере продвижения уборки урожая биржевые запасы хлопка продолжали расти и в настоящее время составляют 172 тыс. тюков.

По данным USDA, на 24 октября 2013 года в США было законтрактовано 1237,7 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011–2012 составляет 4566,5 тыс. тюков, что на 21% ниже предыдущего сезона), также законтрактовано 157,5 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2013–2011 составляет 405,7 тыс. тюков (+33,4%).

Сентябрьский отчет USDA вышел негативным к рынку, показав рост мировых запасов в сезоне 2013–2014 на 1% к августовскому прогнозу, до 20,64 млн тонн. Основные мировые запасы остаются сосредоточенными в Китае и к концу сезона 2013–2014 достигнут, по оценкам, 58,31 млн тюков, или 12,7 млн тонн.

При этом, по сентябрьской оценке USDA, в сезоне 2013–2014 мировое производство хлопка сократится на 3,0%, до 25,58 млн тонн, а мировое потребление вырастет на 2,1%, до 23,86 млн тонн. Производство в США сокращено к августовскому прогнозу на 1,1%, до 12,9 млн тюков, а запасы в США пересмотрены на 3,6% вверх, до 2,9 млн тюков. В настоящее время рынок ожидает публикации ноябрьского отчета USDA.

По опросу Reuters, средняя оценка производства хлопка в США в сезоне 2013–2014 составляет 13,75 млн тюков, мировое производство хлопка оценивается в 118,5 млн тюков, или 25,82 млн тонн.

По октябрьским данным ICAC, мировое производство хлопка в сезоне 2013–2014 снизится на 3% к сезону 2012–2013 и составит 25,5 млн тонн, а мировое потребление также снизится на 1%, до 23,5 млн тонн. Мировые переходящие запасы составят 20,3 млн тонн, что даст отношение запасов к потреблению на уровне 86,4%.

Спрос на хлопок смещается в сторону Индии, Пакистана и Турции, у которых китайские фабрики закупают пряжу в связи с продолжением программы накопления. По оценке, запасы хлопка в китайских резервах на конец сезона 2013–2014 составят 11,4 млн тонн, что на 2 млн тонн выше, чем в сезоне 2012–2013.

Китайское правительство закупило с внутреннего рынка 1,860 млн тонн хлопка до конца октября 2013 года в государственный резерв. По прогнозу China Cotton Association, производство хлопка в Китае в 2013 году снизится на 10,4%, до 6,93 млн тонн. В сезоне 2014–2015 государственные закупки будут заменены на субсидии производителям.

Внутреннее потребление хлопка в китайской текстильной промышленности стагнирует. Импортная квота на хлопок в 2014 году понижена до 894 тыс. тонн. По данным China Cotton Association, импорт хлопка в сентябре 2013 года в Китай составил 201,3 тыс. тонн, что на 23,4% ниже, чем в сентябре 2012 года. Импорт хлопка за девять месяцев 2013 года составил 3,23 млн тонн, что на 19,9% ниже, чем за девять месяцев 2012 года.

По сентябрьской оценке USDA, импорт хлопка в Китай в сезоне 2013–2014 составит 11 млн тюков, снизившись на 45% к сезону 2012–2013. Производство хлопка оценивается в 33 млн тюков, потребление — в 36,0 млн тюков. Переходящие запасы на конец сезона 2013–2014 составят 58,31 млн тюков.

При этом, по оценке Китайской хлопковой ассоциации, потребление хлопка в течение следующих 10 лет снизится на 0,4% из-за утраты конкурентоспособности китайских предприятий на мировом рынке в пользу Индии. Импорт хлопка на мировом рынке к 2022 году снизится на 46%, до 1,9 млн тонн.

По оценке Cotton Advisory Board (CAB), производство хлопка в Индии в сезоне 2013–2014 составит 37,5–2038,1 млн тюков, экспорт вырастет до 9 млн тюков, хотя посевные площади в 2013 году снизились до 11,5 млн га. При этом отмечается замедление продаж хлопка в Китай: по состоянию на начало ноября подписано контрактов с Китаем на поставку 1,5–1,7 млн тюков хлопка против 3 млн тюков на начало ноября 2012 года.

Таким образом, мировой рынок хлопка снизился до уровня долгосрочного растущего тренда, находящегося в настоящее время на уровне 75 ц/ф. Падение цен обусловлено активным началом поступления нового урожая хлопка сезона 2013–2014 на рынок. Кроме того, по Индии существенно улучшились ожидания по производству в сезоне 2013–2014, а Китай намерен начать продавать свои огромные запасы на внутреннем рынке по сниженным ценам.

В США уборка хлопка продвигается хорошими темпами, экспорт также выглядит неплохо. Биржевые запасы продолжают расти.

Переходящие запасы хлопка в мире на конец сезона 2013–2014 остаются высокими, что пока оказывает негативное влияние на мировые цены. Ожидаемое ранее сокращение мирового производства хлопка в сезоне 2013–2014 может не оправдаться.

По данным расчетной модели, среднегодовая цена в 2013 году составит 82,61 цента/фунт.