БКС: Наступил «золотой» период мировой экономики

C начала 2011 года стоимость золота выросла на 20% - с 1400 до 1700 долл. за тройскую унцию. Преодолев психологическую отметку 1550 долл., котировки желтого металла практически без коррекций прошли уровень 1600 долл. и буквально за несколько дней вышли на отметку 1700 долл.

Как считает Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс, в текущей ситуации рост опасений относительно мировой финансовой системы уже носит беспрецедентный характер, и динамика золота является лучшим тому подтверждением.

Снижение рейтинга США агентством S&P стало причиной абсолютного максимума в ценах: декабрьские фьючерсы на Comex в моменте поднимались до 1718,20 долл. Общий настрой на рынках носит ярко выраженный негативный характер: долговые проблемы периферийных стран еврозоны, угроза технического дефолта в США, замедление мировой экономики и раскручивание инфляции в азиатском регионе – все это способствует тому, что золото все больше начинает играть роль защитного актива. При том, что в мире подобных активов не так много (в последнее время инвесторы активно уходили в швейцарский франк и гособлигации США), можно предположить, что металл продолжит расти при увеличившейся волатильности. Традиционно чем хуже обстановка в мире, тем лучше себя чувствует золото.

Ведущие инвестиционные дома уже начали пересматривать свои прогнозы по ценам в сторону повышения. Так, Goldman Sachs подняли свой прогноз по золоту до 1860 долл. за унцию с горизонтом в 12 месяцев. Рекомендация прежняя: держать длинные позиции. Предыдущая оценка от аналитиков компании составляла 1730 долл. Существуют опасения, что инвесторы постепенно начнут пересматривать свое отношение к гособлигациям США как к защитным активам с наивысшим уровнем надежности. Если это произойдет, цены на золото очень быстро выйдут на уровни выше 2000 долл. за унцию. Ну и факт остается фактом: США больше не имеют наивысшего суверенного рейтинга - плохо для страны и очень хорошо для цен на золото.