БКС: «Алроса» увеличит объем добычи до 39,5 млн каратов к 2018 году

Как считают в ФГ БКС, справедливая стоимость крупнейшей в мире алмазодобывающей компании «Алроса» составляет 52 929 долл. за акцию, что предполагает потенциал роста ее акций в размере 76%.

Мировой рынок алмазов находится в хорошей форме. С начала 2011 года цены на алмазы повысились на 27%, а по сравнению с максимальным уровнем за 2008 год – на 29%. Основным драйвером столь существенного роста цен стал спрос со стороны Индии, уровень импорта которой в 2010 на 12% превысил показатель 2008 года и вплотную приблизился к докризисному 2007 году. По прогнозам производителей алмазов, в долгосрочной перспективе предложение рынка будет ограниченным в связи с истощением текущих месторождений и слабыми темпами ввода новых мощностей. К 2015 году мы ожидаем роста цен на алмазы до 195 долл. за карат против 166 долл. за карат в 2011 году.

Компания намерена перейти на подземную добычу для повышения эффективности. Основными направлениями развития компании являются переход на подземный способ добычи и увеличение ее объемов до 39,5 млн каратов к 2018 году. Три из шести производственных подразделений «Алросы» уже сейчас ведут подземную добычу алмазов, а в ближайшие три года компания намерена перевести еще два рудника на подземную разработку. За счет этого «Алроса» намерена добиться снижения объемов добычи руды и повышения содержания в ней алмазов. По прогнозам аналитика ФГ БКС Олега Петропавловского, к 2015 году «Алроса» сможет увеличить содержание алмазов в руде до 1,33-1,35 карата на тонну против 1,22-1,24 карата в 2010-2011 годах.

Как напоминает Олег Петропавловский, основные акционеры компании рассматривают возможность полной приватизации «Алросы» или проведения IPO в 2012-2017 годах. При любом варианте развития событий акции компании станут более ликвидными и привлекательными для инвесторов.

«Алроса» – крупнейшая алмазодобывающая компания в мире. По итогам 2009-2010 годов и первого полугодия текущего года Алроса занимала первое место среди алмазодобывающих компаний мира по объемам добычи. Основные ее мощности расположены в Якутии. Помимо этого Алроса владеет 32,8% в ангольской компании Catoca Mining, за счет прибыли которой получает стабильно высокие дивиденды.