«РИА Мода»: Среднегодовая стоимость хлопка в 2013 году составит 83,04 цента/фунт

В период с 17 июля по 14 августа цены на хлопок резко выросли до уровня 91,59 ц/ф под влиянием ожидаемого сокращения урожая хлопка в США в связи с неблагоприятной погодой, что в совокупности с упавшими до минимума сертифицированными биржевыми запасами создает угрозу дефицита поставок и резкого роста цен, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА Мода» Оксана Лукичева.

С 1 августа начался новый сезон 2013–2014, в начале которого ожидается пониженное предложение хлопка на мировом рынке из-за межсезонья в производстве. Основные торги в настоящее время проходят в декабрьском контракте, который является самым ликвидным инструментом в новом сезоне.

Августовский отчет USDA вышел позитивным к рынку, показав снижение мировых запасов в сезоне 2013–2014 на 0,6% к июльскому прогнозу, до 20,43 млн тонн. Основные мировые запасы остаются сосредоточенными в Китае и к концу сезона 2013–2014 достигнут, по оценкам, 58,26 млн тюков, или 12,69 млн тонн.

При этом, по августовской оценке USDA, в сезоне 2013–2014 мировое производство хлопка сократится на 3,9%, до 25,36 млн тонн, а мировое потребление вырастет на 2,3%, до 23,93 млн тонн. Производство в США сокращено к июльскому прогнозу на 3,3%, до 13,05 млн тюков, а запасы в США пересмотрены на 3,4% вниз, до 2,8 млн тюков.

По опросу Reuters, средняя оценка производства хлопка в США в сезоне 2013–2014 составляет 13,75 млн тюков, мировое производство хлопка оценивается в 118,5 млн тюков, или 25,82 млн тонн.

По данным ICAC, мировое производство хлопка в сезоне 2013–2014 снизится на 3% к сезону 2012–2013 и составит 25,59 млн тонн, мировое потребление вырастет на 1%, до 24,0 млн тонн. При этом мировое производство повышено относительно предыдущей оценки в связи с ожидаемым ростом производства хлопка в Индии, а мировое потребление понижено в связи с массовым переходом китайских текстильных предприятий на более дешевые искусственные пряжи. Мировые переходящие запасы составят 19,81 млн тонн, что даст отношение запасов к потреблению на уровне 82,5%.

По отчету CFTC, наблюдается перевес спекулятивных длинных позиций и их наращивание с одновременным ростом коротких позиций. Вероятно продолжение роста цен на хлопок к октябрю-декабрю 2013 года в соответствии с сезонными факторами. Ситуация с физическими поставками хлопка на мировом рынке может внезапно ужесточиться в силу высокой концентрации запасов в ряде регионов.

Экспортные продажи из США в начале нового сезона выглядят слабыми. По данным USDA на 1 августа 2013 года, в США было законтрактовано 1961,8 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011–2012 составляет 3190,4 тыс. тюков, что на 22,3% ниже предыдущего сезона), также законтрактовано 138,2 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2013–2014 составляет 154,9 тыс. тюков (–13,4%).

По августовским оценкам USDA, посевы хлопка в США в 2013 году составят 10,20 млн акров, что на 17,1% ниже, чем в 2012 году. Informa Economic оценивает посевы хлопка в США в 2013 году на уровне 10,241 млн акров.

По данным USDA, по состоянию на 11 августа в хорошем и отличном состоянии находилось 43% хлопка против 42% в прошлом году, в плохом состоянии — 25% против 28% в прошлом году. Жара в производящих штатах, особенно в Техасе, оказывает негативное влияние на состояние посевов.

Внутренняя политика Китая остается определяющей для динамики цен на хлопок. Китайские фабрики активно лоббируют изменение политики государства на внутреннем рынке и расширение импортных квот. В настоящее время на импорт одного тюка хлопка с мирового рынка приходится два тюка дорогого китайского хлопка. Внутренние цены на хлопок остаются на 40% выше мировых цен.

Кроме того, качество хлопка из резервов очень низкое, в поставках встречаются искусственные волокна, утиные и куриные перья. На текстильных предприятиях происходит активное замещение хлопковой пряжи на более дешевые искусственные волокна: импорт хлопка в июне 2013 года упал на 22% к маю 2013 года, до 269,8 тыс. тонн, что также на 43,3% ниже, чем в июне 2012 года. За шесть месяцев 2013 года в Китай было импортировано 2,411 млн тонн хлопка, что на 21% ниже, чем в первом полугодии 2012 года.

По предварительным данным, посевные площади в Китае в 2013 году могут снизиться на 6,7%, до 4,67 млн гектаров, что станет минимальным значением с 2002 года. Правительство продолжит поддерживать фермеров, закупая хлопок сезона 2013–2014 с внутреннего рынка в резерв по ценам 3300 долларов/тонна. При этом продажная цена хлопка из резерва понижена до 2900 долларов/тонна, так как правительство взяло курс на сокращение внутренних запасов в течение трех лет. По прогнозу, производство хлопка в Китае в 2013 году снизится на 5% в связи с падением посевных площадей и составит 6,5 млн тонн. Кроме того, неблагоприятные погодные условия могут понизить производство в некоторых регионах на 10%.

По оценке USDA, импорт хлопка в Китай в сезоне 2013–2014 составит 11 млн тюков, снизившись на 45% к сезону 2012–2013. Производство хлопка оценивается в 33 млн тюков, потребление — в 36,0 млн тюков. Переходящие запасы на конец сезона 2013–2014 составят 58,69 млн тюков.

При этом, по оценке Китайской хлопковой ассоциации, потребление хлопка в течение следующих 10 лет снизится на 0,4% из-за утраты конкурентоспособности китайских предприятий на мировом рынке в пользу Индии. Импорт хлопка на мировом рынке к 2022 году снизится на 46%, до 1,9 млн тонн.

К тому же возможно изменение внутренней политики Китая относительно хлопка уже с сезона 2014–2015.

Внутренние цены на хлопок в Индии подрастают в связи с выросшими закупками на внутреннем рынке, после того как правительство облегчило экспорт хлопка на мировой рынок в связи с улучшившимися перспективами по урожаю сезона 2013–2014.

По состоянию на 1 августа посеяно 10 850 тыс. гектаров хлопка против 10 110 тыс. гектаров на аналогичную дату прошлого года. Хорошие муссоны способствуют посевам, а падение курса индийской рупии сделало очень конкурентоспособной индийскую хлопчатобумажную пряжу на мировом рынке. Это способствует росту экспорта в Китай, Бангладеш, Индонезию и Вьетнам. При этом местами возможны повреждения плантаций хлопка дождями, а также задержка начала уборки в новом сезоне до октября 2013 года.

Урожай 2013–2014 оценивается выше прошлогоднего, который составил 34 млн тюков. Правительство повысило закупочную цену для фермеров от 3600 до 3700 рупий за центнер хлопка.

Таким образом, мировой рынок хлопка вырос до уровня 91,5 ц/ф под влиянием резкого сокращения биржевых запасов и сокращения прогноза по урожаю хлопка в США в сезоне 2013–2014. Мировое производство в сезоне 2013–2014 в некоторых регионах снизится, но в некоторых регионах, напротив, возрастет в связи с активизацией спроса. К данным регионам относятся Индия и страны Африки.

При этом потребление не растет слишком сильно, несмотря на падение цен. Многие китайские текстильные фабрики переходят на искусственное волокно.

Переходящие запасы хлопка в мире на конец сезона 2013–2014 остаются высокими, что пока оказывает негативное влияние на мировые цены. По предварительным оценкам, рост цен в сезоне 2013–2014 может составить 3%.

По данным расчетной модели, среднегодовая цена в 2013 году составит 83,04 цента/фунт.