«Открытие Инвестиции»: На хлопковом рынке наблюдается настоящее ралли со второй половины сентября

Цены на хлопок пробили вверх сильный уровень сопротивления 100 центов за фунт (около 2200 долл./тонна), максимума с 2011 года, заявила в интервью РИА МОДА аналитик товарных рынков «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева.

Цены фьючерсов на хлопок в США восстанавливались в течение почти всего 2020 года, рассказывает эксперт. Весной и летом наблюдалась некоторая заминка, связанная с завершением сезона 2020-21 Но со второй половины сентября на рынке разыгралось настоящее ралли.

Основной причиной столь резкого роста цен можно считать технические факторы, сработавшие при переносе позиций из октябрьского в декабрьский фьючерс, начиная с 24 сентября. Закрытие коротких позиций добавило импульс для роста. Спекулянты, торгующие по техническим сигналам, рассматривали прорыв выше ключевых скользящих средних, таких как 50–100–200-дневная скользящая средняя, как показатель для увеличения длинных позиций. По отчету CFTC, на 28-09-21 количество длинных спекулятивных позиций выросло на 10%.

Фундаментально рост также поддержан новостями о неблагоприятной погоде в Индии, где циклон, возможно, сильно повредил плантации хлопка непосредственно перед сбором урожая. Кроме того, в США наблюдается рост экспортных продаж преимущественно в Китай, Пакистан и Турцию. Отчет по экспортным продажам от 23 сентября показал чистые продажи хлопка сезона 2021-22 за неделю на уровне 571,4 тыс. кип, что на 65,4% больше, чем в отчете за 16 сентября.

Китай проводит ротацию хлопка в стратегических резервах, заменяя частично поставщиков из региона Синьцзян на международных поставщиков, преимущественно из США. На фоне этого сертифицированные запасы хлопка на бирже упали на 60% к началу сезона 2021-22 в августе 2021 года.

Урожай хлопка в США сезона 2021-22 преимущественно находится в хорошем состоянии, убрано 29% посевных площадей, что опережает темпы уборки прошлого сезона. При этом существуют некоторые опасения по количеству и качеству урожая после ураганной активности на юге США. Сентябрьские оценки МСХ США показали увеличение урожая относительно прошлого сезона на 27%, при этом экспорт понизится, а запасы хлопка в стране подрастут. Участники рынка с нетерпением ожидают октябрьского отчета Минсельхоза США, чтобы понять ожидания по урожаю хлопка в Штатах.

Сентябрьский отчет Минсельхоза США показал, что дефицит на мировом рынке хлопка в сезоне 2021-22 сохраняется, а отношение запасов к потреблению понизилось до 70%, что поддерживает рост цен в долгосрочной перспективе. Дополнительную поддержку ценам оказывает резкий рост цен на энергоносители, увеличившиеся цены на искусственные волокна, что способствовало росту спроса на хлопковое волокно. Общий уровень цен в мире на все товары без исключения продолжает расти, это не оставляет хлопку возможности отстать от общей тенденции.

В результате средняя цена на хлопок в сезоне может вырасти примерно на 19-20% и будет находиться в диапазоне 88-93 центов за фунт. Однако краткосрочно вполне возможен возврат цен к уровню 90 центов за фунт на волне корректировки перекупленности рынка.