РИА МОДА: Цены на хлопок резко снизились под влиянием новой программы регулирования хлопковой отрасли в Китае

В период с 15 сентября по 16 октября мировые цены на хлопок резко снизились под влиянием опубликования новой программы регулирования хлопковой отрасли в Китае, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА Мода» Оксана Лукичева. Средняя стоимость хлопка в сезоне 2014–15 ожидается на уровне 63,6 цент/фунт, что на 24,5% ниже, чем в сезоне 2013–14.

В момент выхода данной новости цены на хлопок упали до минимума с октября 2008 г. и достигли уровня 60,83 ц/ф. По сути, Китай отказался от начатой в 2011 г. политики накопления запасов, заменив импорт на мировом рынке на собственное производство и постепенное расходование накопленных ранее запасов хлопка.

После столь бурного снижения произошло небольшое восстановление цен до уровня 64 ц/ф из-за опасений по краткосрочным поставкам на фоне падения сертифицированных биржевых запасов. По октябрьской оценке USDA, урожай хлопка в США в сезоне 2014–15 составит 16,26 млн тюков против ожидавшихся 16,54 млн тюков в сентябрьском отчете. Дорожающий доллар добавлял негатива в динамику мировых цен на хлопок.

В целом рынок хлопка остается под властью высоких переходящих запасов, увеличение которых показал октябрьский отчет USDA. В отчете отмечается очередной рост уровня запасов хлопка в мире на конец сезона 2014–15, а также увеличение мирового производства к сентябрьской оценке. Мировое производство хлопка в сезоне 2014–15 сократится на 0,2% к сезону 2013–14 и составит 26,01 млн тонн. Мировое потребление вырастет на 4,9%, до 24,77 млн тонн, переходящие запасы вырастут на 5,7%, до 23,34 млн тонн. Излишки хлопка на мировом рынке составят +1,24 млн тонн лишь за сезон 2014—15, не считая огромного навеса запасов, покрывающих годовое мировое потребление.

По октябрьской оценке ICAC, мировое производство хлопка в сезоне 2014–15 вырастет на 1% к сезону 2013–14 и составит 26,24 млн тонн. Мировое потребление хлопка вырастет на 3,9%, до 23,49 млн тонн, но запасы останутся на высоком уровне и покажут прирост к сезону 2013 –14. Отношение запасов к потреблению находится на уровне 88%. Мировая торговля по оценкам сократится в связи с отходом Китая от политики создания резервов.

По оценке компании Louis Dreyfus, переходящие запасы на конец сезона 2014–15 составят около 106 млн тюков (23 млн тонн). В следующие десять лет потребление хлопка в мире, по предварительным, оценкам может вырасти от 112 до 132 млн тюков (от 24,4 до 28,75 млн.тонн). При этом Индия выйдет на первое место по производству хлопка в мире, но Китай останется крупнейшим потребителем хлопка. Рост среднего класса в китайском обществе будет поддерживать спрос на натуральные волокна, хотя при текущих внутренних ценах на хлопок в Китае полиэстер более выгоден в производстве тканей. Выравнивание внутрикитайской и мировой цены на хлопок будет способствовать росту потребления хлопка. При этом паритет цен между хлопком и полиэстером на мировом рынке достигается при цене в 60 ц/ф.

Биржа ICE озабочена приданием международного статуса своему контракту на хлопок, который пока что больше отражает американский рынок. В первом квартале 2015 г. планируется запустить межконтинентальный биржевой контракт на хлопок с возможностью принятия поставки в Малайзии, Тайване и Шри-Ланке. Участники рынка надеются, что новый контракт будет более точно отображать цену хлопка на мировом рынке.

По данным USDA по состоянию на 12 октября 2014 г. 47% посевов хлопка в США находилось в отличном и хорошем состоянии против 19% посевов, находящихся в плохом состоянии. Коробочки раскрылись на 77% посевов против 85% в прошлом году. Убрано 22% посевов против 24% в прошлом году.

По данным USDA, с начала сезона 2014–15 по 25 сентября 2014 г. экспорт средневолокнистого хлопка из США составил 5,470 млн тюков против 3,91 млн тюков в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 828 тыс. тюков против 964,6 тыс. тюков.

28 сентября 2014 г. прошел саммит участников рынка хлопка с девятью китайскими правительственными организациями, в ходе которого были разъяснены основные позиции новой китайской политики на хлопковом рынке. Основные моменты, оказавшиеся особенно негативно воспринятыми рынком, состояли из прекращения дополнительного импорта хлопка с мирового рынка и высокого уровня субсидирования внутреннего производства хлопка в стране.

Импортная квота в сезоне 2014–15 составит 894 тыс. тонн, или 4,1 млн тюков, что соответствует норме ВТО, но в два раза ниже ожидавшегося американцами. Дополнительных квот в течение сезона не предполагается. В сезоне 2013–14 дополнительная квота составила 600–800 тыс. тонн. Импорт хлопка в Китай в августе 2014 г. упал на 25,9% в годовом выражении, до 204,5 тыс. тонн. Импорт хлопка в сезоне 2013–14 снизился на 32% к сезону 2012–13 до трех млн тонн.

Продажи хлопка из резервов, которые по оценкам USDA составляют 13,5 млн тонн в сезоне 2014–15, пока производиться не будут. Сообщалось о приостановке продаж с сентября 2014 г. по август 2015 г. По оценке NDRC, посевные площади под хлопком в сезоне 2014–15 в Китае снизятся на 9,4% и составят 4,23 млн га, что даст производство хлопка в сезоне 2014–15 на уровне 6,5 млн тонн. Внутреннее потребление в сезоне 2014–15 оценивается в 8,5 млн тонн, дефицит в два млн тонн будет покрыт за счет квотируемого импорта и расходования запасов.

Из общего объема субсидий 60% будет предоставлено фермерам на основе площадей посевов хлопка, остальные 40% — на основе фактического объема продаж. Целевая цена для субсидий составляет 19800 юаней/тонна или 3225 долларов/тонна, или 146 центнеров/фунт.

Национальный хлопковый комитет США после объявления китайской программы субсидий возмутился уровнем поддержки китайских фермеров и направил жалобу в ВТО. По их оценке уровень субсидий на 8,5% превышает допустимый в рамках ВТО уровень поддержки. Большинство фермеров в США при текущих мировых ценах несут убытки при выращивании хлопка, так как себестоимость производства по их данным находится на уровне 70–75 ц/ф.

При этом стоит вспомнить, что совсем недавно Бразилия выиграла у США спор в рамках ВТО об уровне субсидирования американской хлопковой отрасли, в результате чего США вынуждены выплатить бразильским фермерам компенсацию в размере 300 млн долларов.

На фоне ожидающегося снижения импорта хлопка в Китай хороший индийский урожай выглядит более чем удручающе. По предварительным оценкам правительства урожай хлопка в Индии в сезоне 2014–15 может составить около 40 млн тюков. Экспорт по оценкам снизится на 23,7%, до девяти млн тюков из-за изменения политики Китая, хотя остается надежда на хороший экспорт хлопковой пряжи. По данным хлопковой ассоциации Индии (CAI) производство хлопка в сезоне 2014–15 может составить 40,37 млн тюков.