TNO Capital: Если «Обувь России» сохранит прибыль на уровне 2013 года, это будет очень хорошим результатом в текущих экономических условиях

«Обувь России» отчиталась за первое полугодие 2014 года по РСБУ. Количество магазинов группы выросло почти в 1,5 раза и составило 311. Выручка выросла на 26% г/г и составила 2,5 млрд руб. Рентабельность по EBITDA сохранилась на высоком уровне: 17,7% против 17,3% годом ранее, в абсолютном выражении составила 436,4 млн руб.

Однако в части чистой прибыли наметилось ухудшение показателя: она сократилась на 2,7% г/г и составила 198 млн руб. Рентабельность по чистой прибыли сократилась до 8% с 10,4% годом ранее. «Причина сокращения чистой прибыли не раскрывается, но судя по высокой EBITDA она вряд ли связана с основной деятельностью компании, отметила в интервью «РИА Мода» управляющий активами TNO Capital Александра Лозовая. — Предположу, что это может быть связано с переоценкой из-за изменения валютных курсов».

В связи с замедлением рынка потребкредитования, наметившегося в первом полугодии в России, возможно сокращение темпов роста выручки «Обуви России» во втором полугодии 2014 года. Чистая прибыль за 2013 год (РСБУ) составила 506 млн рублей (48% г/г). В первом полугодии 2014 прибыль показала -2,7% г/г. «Если компании удастся сохранить прибыль на уровне 2013 года, это будет очень хорошим результатом в текущих экономических условиях», — говорит Александра Лозовая.

«Обувь России» — одна из крупнейших обувных розничных компаний России, развивает несколько брендов и форматов, предлагает дизайнерские коллекции обуви и широкий ассортимент сопутствующих товаров. Компания активно развивает оптовое направление с 2006 года, и на сегодняшний день оно является самостоятельной бизнес-единицей. Производство группы компаний «Обувь России» базируется в Новосибирске. Мощность производства составляет 350 тысяч пар обуви в год.