БКС: Золото – в ожидании новых максимумов

Рост цен на золото с начала 2011 года уже составил 26%, с 1420 долл. до сегодняшних 1760 долл. за унцию. Снижение рейтинга США обеспечило всплеск нервозности на рынках и на многочисленных,  уже приевшихся всем опасениях металл «выстрелил» до 1815 долл.

Как напоминает Максим Лобада, эксперт БКС Экспресс, многие при виде сильно растущего актива (любого) сразу произносят слова «пузырь», «спекулянты», «скоро лопнет» и «все потеряют деньги». Однако есть небольшой нюанс: пузырь – ситуация, при которой цена актива сильно и быстро отрывается от его ценности. Эту ценность можно измерить исключительно субъективно: кто-то, например, готов за тонну меди платить 10 тыс. долл., а кому-то она даром не нужна.

«Человечество так договорилось, что золото всегда было неким эталоном и мерой стоимости. И еще важный момент: система так устроена, что золото номинировано в долларах США. Это значит, что когда дешевеет доллар, золото растет и наоборот. Иными словами, металл – защита против обесценивания доллара и инфляции. США только что проскочили мимо техдефолта, потеряли наивысший рейтинг и находятся практически в состоянии рецессии – американская валюта удерживается от сильного падения с большим трудом. Это одна из причин, почему золото растет не столько на спекулятивных покупках, сколько на фундаментальном спросе, на safe haven - защите от напастей. И будет расти до тех пор, пока не произойдут системные изменения в глобальном финансовом порядке», – полагает эксперт.

Увеличение на 22% рынок «проглотил» почти моментально: цены чуть-чуть подкорректировались и пошли расти дальше, вплотную торгуясь около отметки 1800 долл. Что будет происходить дальше? По мнению Максима Лобады, с очень большой долей вероятности рост продолжится, а волатильность вырастет. Это означает, что будут коррекции и возможно сильные, но проходить они будут в рамках тренда, направленного вверх. Поэтому, если говорить о среднесрочной перспективе (1-3 года) или тем более долгосрочной (от трех лет и далее), металл можно рассматривать, как хороший объект для инвестиций на любом уровне. И чем хуже будет в мире, тем быстрее будет происходить рост.