«РИА Мода»: Цены на хлопок незначительно выросли

В период с 21 июня по 16 июля мировые цены на хлопок оставались на уровне 85 ц/ф, показывая незначительный рост, отмечает аналитик товарных рынков ИА «РИА Мода» Оксана Лукичева.

Значимым событием стала экспирация июльского контракта, поставка по которому достигла максимума за последние пять лет и составила 1017 контрактов, или около 23 тыс. тонн (105 тыс. тюков). Это понизило уровень сертифицированных запасов на бирже, сильно выросших в последнее время. Поставку приняла компания Glencore.

C 1 августа 2013 года официально начинается сезон 2013–2014. Основные торги в настоящее время проходят в декабрьском контракте, который является самым ликвидным инструментом в новом сезоне.

Июльский отчет USDA вышел негативным к рынку, показав рост мировых запасов в сезоне 2013–2014 на 2% к июньскому прогнозу, до 20,55 млн тонн, а также рост запасов в США к концу сезона 2013–2014 на 1,1% к июньскому прогнозу.

При этом есть позитив в росте мирового потребления на 2,2% и падении мирового производства хлопка на 2,7%. Основные мировые запасы будут сосредоточены в Китае и к концу сезона 2013–2014 достигнут, по оценкам, 58,93 млн тюков, или 12,84 млн тонн.

По данным USDA, мировое производство хлопка в сезоне 2013–2014 составит 118,02 млн тюков. Мировое потребление оценивается на уровне 109,79 млн тюков. Преходящие запасы на конец сезона 2013–2014 вырастут, по оценке, на 10,2%, до 94,34 млн тюков, что доведет отношение запасов к потреблению до 86%.

По данным ICAC, мировое производство хлопка в сезоне 2013–2014 снизится на 5,5% к сезону 2012–2013 и составит 24,94 млн тонн, мировое потребление вырастет на 2,3%, до 24,33 млн тонн. Мировые переходящие запасы составят около 18,55 млн тонн, что даст отношение запасов к потреблению на уровне 76%.

По отчету CFTC, наблюдается перевес спекулятивных длинных позиций и их наращивание с одновременным сокращением коротких позиций. Вероятен рост цен на хлопок к октябрю-декабрю 2013 года в соответствии с сезонными факторами. Ситуация с физическими поставками хлопка на мировом рынке может внезапно ужесточиться в силу высокой концентрации запасов в ряде регионов.

Экспортные продажи из США остаются сильными и поддерживают рынок, но в последнее время снизились закупки со стороны Индии и Китая в связи с ужесточением режима импорта в данных странах.

По данным USDA, на 4 июля 2013 года в США было законтрактовано 123,4 тыс. тюков средневолокнистого хлопка (общий экспорт в сезоне 2011–2012 составляет 12 642,3 тыс. тюков, что на 5,8% выше предыдущего сезона), также законтрактовано 2,8 тыс. тюков длинноволокнистого хлопка (общий экспорт сезона 2011–2012 составляет 859,3 тыс. тюков (рост в 1,3 раза).

По уточненным оценкам USDA, посевы хлопка в США в 2013 году составят 10,250 млн акров, что на 16,7% ниже, чем в 2012 году. Informa Economic оценивает посевы хлопка в США в 2013 году несколько ниже USDA — на уровне 10,241 млн акров.

По данным USDA,  по состоянию на 14 июля посевная была завершена, в хорошем и отличном состоянии находилось 42% хлопка против 45% в прошлом году, в плохом состоянии — 26% против 18% в прошлом году. Жара в Техасе все-таки оказала негативное влияние на состояние посевов.

Внутренняя политика Китая остается определяющей для динамики цен на хлопок. Китайские фабрики активно лоббируют изменение политики государства на внутреннем рынке и расширение импортных квот, однако пока никакого продвижения в данную сторону нет. В настоящее время на импорт одного тюка хлопка с мирового рынка приходится два тюка дорогого китайского хлопка. Внутренние цены на хлопок остаются на 40% выше мировых цен.

Кроме того, качество хлопка из резервов очень низкое, в поставках встречаются искусственные волокна, утиные и куриные перья. На текстильных предприятиях происходит активное замещение хлопковой пряжи на искусственные волокна: импорт хлопковой пряжи в Китай за пять месяцев 2013 года упал на 17%.

По оценкам, до конца июля 2013 года должно быть продано около 4,5 млн тонн хлопка, но по состоянию на 3 июля 2013 года продажи составили всего 2,65 млн тонн. Китайские фабрики нарастили импорт хлопка с уплатой повышенной импортной пошлины вне квот.

По предварительным данным, посевные площади в Китае в 2013 году могут снизиться на 6,7%, до 4,67 млн гектаров, что станет минимальным значением с 2002 года. Правительство продолжит поддерживать фермеров, закупая хлопок сезона 2013–2014 с внутреннего рынка в резерв по ценам 3300 долларов за тонну. При этом продажная цена хлопка из резерва понижена до 2900 долларов за тонну, так как правительство взяло курс на сокращение внутренних запасов в течение трех лет. По прогнозу, производство хлопка в Китае в 2013 году снизится на 5% в связи с падением посевных площадей и составит 6,5 млн тонн.

По оценке USDA, импорт хлопка в Китай в сезоне 2013–2014 составит 11 млн тюков, снизившись на 45% к сезону 2012–2013. Производство хлопка оценивается в 34 млн тюков, потребление — в 36,48 млн тюков. Переходящие запасы на конец сезона 2013–2014 вырастут на 17,8%, до 58,93 млн тюков.

При этом, по оценке Китайской хлопковой ассоциации, потребление хлопка в течение следующих 10 лет снизится на 0,4% из-за утраты конкурентоспособности китайских предприятий на мировом рынке в пользу Индии. Импорт хлопка на мировом рынке к 2022 году снизится на 46%, до 1,9 млн тонн.

Внутренние цены на хлопок в Индии снижаются в связи с более ранним началом посевной в текущем сезоне. По состоянию на 11 июля посеяно 924 тыс. гектаров хлопка против 652 тыс. гектаров на аналогичную дату прошлого года. Хорошие муссоны способствуют посевам, а падение курса индийской рупии сделало очень конкурентоспособной индийскую хлопчатобумажную пряжу на мировом рынке. Это способствует росту экспорта в Китай, Бангладеш, Индонезию и Вьетнам.

При этом поставки хлопка на рынке останутся дефицитными до октября 2013 года, когда начнет поступать хлопок нового урожая. Урожай оценивается выше прошлогоднего, который составил 34 млн тюков. Правительство повысило закупочную цену для фермеров от 3600 рупий до 3700 рупий за центнер хлопка.

По оценке Conab, производство хлопка в Бразилии в сезоне 2013–2014 составит 1,3 млн тонн, что на 38% ниже, чем в сезоне 2012–2013, в связи с падением посевных площадей на 36% в пользу кукурузы и сои. Правительство повысило закупочную цену для фермеров в сезоне 2013–2014 до 61 реала за 15 кг против 44 реала в прошлом сезоне. Площадь посевов в сезоне 2013–2014 может возрасти на 20–25%. При этом текстильным фабрикам в Бразилии может понадобиться импорт 200 тыс. тонн хлопка для покрытия внутреннего дефицита.

Таким образом, мировой рынок хлопка стабилизировался на уровне 85 ц/ф. Мировое производство в сезоне 2013–2014 в некоторых регионах снизится, но в некоторых регионах, напротив, возрастет в связи с активизацией спроса. К данным регионам относятся Индия, страны Африки и Бразилия. В США посевы существенно сократятся, что приведет к падению производства.

При этом потребление не растет слишком сильно, несмотря на падение цен. Многие текстильные фабрики переходят на искусственное волокно, опасаясь концентрации запасов в Китае и завышения поставочных цен.

Переходящие запасы хлопка в мире на конец сезона 2013–2014 остаются высокими, что оказывает крайне негативное влияние на мировые цены. По предварительным оценкам, рост цен в сезоне 2013–2014 может составить 8%. По данным расчетной модели, среднегодовая цена в 2013 году составит 83,08 центов за фунт.