«БКС Брокер»: Возврат золота к 1600-1550 на горизонте 2-3 месяцев может оказаться главной тенденцией

Последние несколько недель рынок наблюдает остановку растущего тренда в золоте, заявил в интервью РИА МОДА эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Константин Карпов.

Спрос на золото растёт в моменты экономической и финансовой неопределённости, но экономики постепенно начинают выходить из режима изоляции. Сейчас растет экономическая активность в Китае. В Европе показатель пока не повышается, но замедление в мае почти остановилось, а уже в июне мы можем увидеть заметное восстановление активности, считает аналитик. То есть, отпал один из факторов спроса на золото.

Еще один фактор – инфляция. Инвесторы ожидали, что беспрецедентные монетарные и фискальные стимулы вызовут всплеск инфляции, но этого не произошло. Таким образом, без существенного усиления геополитической напряженности США-Китай, едва ли мы увидим сколь-нибудь существенное продолжение тренда на роста золота. Теоретически отметки 1780-1800 долларов могут быть достигнуты, но это сейчас уже перестает быть базовым сценарием.

Возврат золота к 1600-1550 на горизонте 2-3 месяцев может оказаться главной тенденцией. Если ФРС объявит о сокращение своего безпредельного QE, или хотя бы намекнет на какие-то границы, тенденция к коррекции драгметаллов усилится.

Что касается серебра, то корреляция с золотом у него очень высока, указывает Константин Карпов. Однако сейчас наблюдается смена многолетнего тренда в соотношении золото/серебро. Это происходит в периоды кризисов и финансовых потрясений, когда меняется цикл монетарной политики определенной группы стран (развитых).

То есть сейчас, на фоне восстановление экономики спрос на серебро может существенно опережать спрос на золото, что может даже привести к небольшому росту металла в период коррекции золота. На горизонте ближайших месяцев не стоит исключать небольшой коррекции серебра к 16,7-15,9 доллара, но более глубокая просадка сейчас выглядит маловероятной.