| Новости |
+7 965 357 95 50
info@riamoda.ru  |
ИК «Фридом Финанс»: Финансовые результаты говорят о невысоких перспективах бизнеса «Обуви России»
2018-11-30 07:14:34
Несмотря на снижение
сопоставимых объемов розничных продаж на 6,6%, «Обуви России» удалось нарастить
консолидированную выручку по итогам девять месяцев 2018 года на 11,2%, до 7,823
млрд рублей. Главным образом, указывает аналитик ИК «Фридом Финанс» Анастасия
Соснова, это произошло за счет наращивания выручки от оптовой реализации на
55,5% до 2,639 млрд рублей.
Тем не менее, констатирует аналитик, снижения рентабельности по EBITDA
группе избежать не удалось. Маржа по EBITDA сократилась с 24,7% до 23,1% по
итогам 9 месяцев 2018 года. Соотношение чистого долга к EBITDA остается на
приемлемом уровне 3,07х.
В октябре 2017 года «Обувь России» привлекла 5,9 млрд рублей в ходе IPO на
Мосбирже и стала первой публичной компанией на российском обувном рынке.
Компания достаточно динамично расширяет свою сеть – по итогам 2018 года
планируется прирост розничной сети на 150 магазинов. Кроме того, доля
маржинальных сопутствующих товаров у компании растет из года в год, и группа
собирается усиленно развивать сегмент онлайн-продаж.
Между тем, считает Анастасия Соснова, финансовые результаты говорят о невысоких
перспективах бизнеса, в первую очередь, по части маржинальности. Рынок обуви в
России сжимается, а картина по онлайн-продажам остается неясной. С другой
стороны, цена на акции, которые готовятся к выкупу по цене не выше 140 рублей
за штуку, на бирже упала слишком низко, и у инвесторов появилась возможность
более детально присмотреться к ним. Целевой ориентир до конца года – 80
рублей за акцию.
| Все новости |
