«Открытие Инвестиции»: Хлопок поддался всеобщему негативу

Как заявила аналитик по товарным рынкам компании «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева, стоимость фьючерсов на хлопок в Чикаго (биржа CME) к апрелю 2022 года вырастала до максимальных с 2011 года значений.

Цены уходили выше уровня 155 центов за фунт (3417 долл./тонна), рассказала аналитик «Эксперту Онлайн». Однако после этого наступил психологический перелом тренда под влиянием благоприятных ожиданий по производству и ожидающемуся снижению потребления, в результате цены начали падать.

С начала августа 2022 года на мировом рынке хлопка стартовал новый сезон 2022/23, который продлится по июль 2023 года. Стоимость фьючерсов на хлопок к началу октября 2022 года понизилась до 85,13 центов за фунт 1877 долл./тонна). Рынок хлопка вернулся к уровням сезона 2020/21. Основное влияние на рынок в прошедший период оказало резкое ужесточение денежно-кредитной политики крупных центральных банков, но в основном сжатие баланса ФРС США. Это привело к бегству спекулятивного капитала с товарных рынков, в том числе закрывались позиции на рынке хлопка. В связи с этим, политика крупных центральных банков остается значимым влияющим на рынок фактором.

В прошедший период также влияние на рынок хлопка оказывали снижающиеся цены на нефть, рассказывает Оксана Лукичева. Это с одной стороны, снижало стоимость конкурирующих искусственных волокон, с другой стороны, оказывало подавляющее влияние на инфляцию. Эти два фактора продолжат оказывать доминирующее влияние на товарные рынки и рынок хлопка, в том числе в ближайшее время.

Если политика регуляторов изменится в сторону смягчения, а цены на нефть развернутся вверх, то цены на хлопок могут начать подрастать, считает Лукичева, тем более что рынок хлопка поддержан фундаментальными факторами. По данным сентябрьского отчета USDA, баланс мирового рынка хлопка в сезоне 2022/23 останется слегка дефицитным без учета переходящих запасов. Запасы хлопка в мире в сезоне 2021/22 снизились на 4,1% к сезону 2020/21, а отношение запасов к потреблению упало до 71%. Мировое производство хлопка в сезоне 2021/22 выросло на 3,9%, а мировое потребление упало на 2,1%.

В сезоне 2022/23 ожидается рост мирового производства хлопка на 2,4% к сезону 2021/22, снижение мирового потребления – на 0,7% и неизменные к прошлому сезону запасы, подсчитала эксперт. Отношение запасов к потреблению останется на уровне 71%. При этом ожидается значительное увеличение запасов хлопка на внутреннем американском рынке за счет ожидаемого на 7,5% роста производства.

Также производство вырастет в Австралии, Китае и Турции, что компенсирует снижение в Пакистане и Узбекистане. Текущая ситуация на мировом рынке хлопка будет препятствовать росту цен. По итогам сезона 2022/23 средняя цена на хлопок может составить 100,16 центов за фунт (2208 долл./тонна), что на 15% ниже средней стоимости хлопка в сезоне 2021/22.

Для российских потребителей снижение мировых цен на хлопок благоприятно, добавляет Оксана Лукичева. Так как, по ее словам, собственное производство хлопка в стране отсутствует в силу климатических условий. Основные объемы импортного хлопка в РФ поступают из Узбекистана и Китая. Из этих государств мы закупаем в основном пряжу и ткани хлопчатобумажные, хлопок-сырец в небольших количествах закупаем в Таджикистане и Казахстане. Данные государства относятся к «дружественным» нам локациям, в связи с этим перебоев в поставках хлопка в страну не ожидается.

Также, добавляет эксперт, в связи с наблюдаемым резким ростом производства одежды в России, в текущем году можно ожидать увеличения импорта хлопка (в разных видах), но в том случае, если импортеры найдут решение по обходу санкций финансового характера.